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第0452章 饮鸩止渴（第1页）

重生之金融秃鹫正文第0452章饮鸩止渴但凡是经历过那次破坏力史无前例的次贷金融海啸的业内人士，即便在金融海啸过去之后若干年，也都对金融衍生产品望而生畏，甚至是谈虎色变。

所以刚才在听到吴明昊提到金融创新，而且还是高盛集团的金融创新时，乔天宇本能地警觉了起来。

要知道，虽然上一世乔天宇在高盛集团供职多年，对高盛集团很有感情，但不得不说在金融创新这一块，高盛集团可是劣迹斑斑，甚至是臭名远扬。

简单说一下，让高盛集团最为臭名远扬的那次金融创新吧，那一次也最为形象地诠释了什么叫做“饮鸩止渴”！

2001年，在加入欧元区的关键时间节点上，一直致力于加入欧元区的希腊却犯愁了。

因为根据欧洲1992年签署的《马斯特里赫特条约》，欧洲经济货币同盟成员国必须符合两个关键标准：

预算赤字不能超过国内生产总值的3和负债率低于国内生产总值的60，然而当时的希望不能满足这两个条件。

眼看着不符合条件而被踢出欧元区，高盛集团站了出来，一名名叫安替格尼劳地亚迪斯的女高管帮希腊设计了一个复杂的幕后交易策略，也就是“货币掉期交易”。

帮希腊成功掩盖了一高达10亿欧元的公共债务，从而满足了欧元区成员国的标准，硬生生地将希腊带回到欧元区内。

当然，这种被称作是高盛集团“金融创新”的货币掉期交易比较烧脑，有兴的朋友可以读一读。

希腊发行一100亿美元的十至十五年期国债，分批上市。

这国债由高盛投资银行负责将希腊提供的美元兑换成欧元。到这债务到期时，将仍然由高盛将其换回美元。

如果兑换时按市场汇率计算的话，就没有文章可做了。事实上，高盛的“创意”在于人为拟定了一个汇率，使高盛得以向希腊贷出一大现金，而不会在希腊的公共负债率中表现出来。

假如1欧元以市场汇率计算等于135美元的话，希腊发行100亿美元可获74亿欧元。然而高盛则用了一个更为优惠的汇率，使希腊获得84亿欧元。

也就是说，高盛实际上借贷给希腊10亿欧元。但这钱却不会出现在希腊当时的公共负债率的统计数据里，因为它要十至十五年以后才归还。

这样，希腊有了这现金收入，使国家预算赤字从账面上看仅为gdp的15，而事实上2004年欧盟统计局重新计算后发现，希腊赤字实际上高达37，超出了标准。

后来又有透露出来的消息表明，当时希腊真正的预算赤字占到其gdp的52。远远超过规定的3以下。

除了这借贷，高盛还为希腊设计了多种敛财却不会使负债率上升的方法。

如将国家彩票业和航空税等未来的收入作为抵押，来换取现金，这种抵押换现方式在统计中不是负债，却变成了出售，即银行债权证券化。

高盛的这些服务和借贷当然都不是白白提供的，高盛共拿到了高达3亿欧元的佣金。

高盛深知希腊通过这种手段进入欧元区，其经济必然会有远虑，最终出现支付能力不足。

高盛为防止自己的投资打水漂，便向德国一家银行购买了20年期的10亿欧元cds“信用违约互换”保险，以便在债务出现支付问题时由承保方补足亏空。

所以因为这“金融创新”的后果，直接导致了2009年震惊全球的希腊债务危机的发生，让希腊经济陷入了全线崩溃、几乎万劫不复的深渊，真正做到了“饮鸩止渴”！

然而高盛集团明知那是一杯毒酒却不管希腊死活，为了赚钱把希腊推向了万劫不复的深渊。

而高盛集团却因为这次交易赚得盆满钵余，这自然也成了高盛集团“金融创新”历史上最大的污点，没有之一！

上面说了这么多关于金融创新的故事和案例，就是为了让大家能够更加直观地了解什么才是真正的金融创新，金融创新的“副作用”到底有多大！

当然了，金融创新也并非一无是处，不可否认的是，自从二战以来，美国华尔街就是凭借凭借金融创新迅速崛起，发展成为能够与老牌金融帝国英国相抗衡的强大存在！

而前面也曾介绍过，1994年雷曼兄弟从美国运通集团独立之后，在铁血总裁富尔德的带领下，高举金融创新的大旗，从而迅速崛起，重回“华尔街五大投行”之列。

所以说，金融创新有好的一面，自然就有不好的一面，只不过高盛集团在这方面实在是“名声”不好。

所以作为高盛集团“老员工”的乔天宇，在听闻“外交债券”的金融创新dblp之后，更是打起了一百二十分的警惕。

“吴先生，您刚才所说的dblp是什么意思？麻烦您详细跟我讲一讲，行吗？”乔天宇迫不及待地问道。

“哎，好吧，我们可是被那dblp给坑惨了！”dblp是吴明昊的梦魇，一提到这个词，吴明昊就叹气连连。

“哎，当时在‘外交债券’的秘密会议上，高盛集团的代表就提出，在‘外交债券’发行初期，他们高盛奉美国财政部之命购入了高达1500亿美元的‘外交债券’。”

“在债券持有期间，全球通货膨胀一直高居不下，他们不仅损失严重，而且‘外交债券’占去了大量资金空间，让高盛集团失去了资金交易的灵活性。”

“所以很多次高盛集团都想抛掉持有的‘外交债券’止损，然而美国财政部却以怕引起市场恐慌为由拒绝接受抛售申请，不允许高盛集团抛售‘外交债券’。”

“既然‘外交债券’无法抛售，高盛集团最起码要清理资金空间，尽量减少‘外交债券’所占资金空间对集团其他交易活动的影响，于是他们组织高盛集团最优秀的金融工程开发了dblp。”

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